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尊尊网:牛市后期,尽量别碰这五类股票

[2021-04-28 16:56:12] 来源: 编辑: 点击量:
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导读:   在A股,有这么一句黑话:“新手死于追高,老手死于抄底,大部分死于装死。”  菜鸟往往喜欢追高,在股价节节高升时,禁不住诱惑大举杀入,而当股票高位下跌时,又受不住亏

   在A股,有这么一句黑话:“新手死于追高,老手死于抄底,大部分死于装死。”

  菜鸟往往喜欢追高,在股价节节高升时,禁不住诱惑大举杀入,而当股票高位下跌时,又受不住亏损的折磨,只好忍痛割肉。

  大部分股民擅长装(等)死(待),一旦市场开始震荡,什么都不敢动,两眼一闭,盈亏全靠天意。

  而抄底,则被认为是最强者的行为。

  所谓抄底,就是指在以某种估值指标衡量股价跌到最低点,尤其是短时间内大幅下跌时买入,预期股价将会很快反弹的操作策略。这是真正的趁火打劫,捡带血的筹码,接落下的飞刀。

  每次股市大跌后,就会有人在各个软件上问:到底了吗?可以抄了吗?

  但是,什么时候可以抄底,如何抄底,抄什么,没有一成不变的标准答案,具体行情具体分析。

  

 

  第一类:高估值板块

  2020年这一轮牛市的重要根源之一,是各国央行为了应对疫情而进行的“货币大放水”。

  市场上的钱变多了,有价值的资产没有变多,它们的价格自然就上升。

  所以,在2020年,一二线城市的房产和股票等金融资产都涨得不错。但是,现在疫情好转了,经济复苏,市场不再需要那么多钱了,“货币大放水”迟早会结束,中间可能会有反复,但整个方向是很确定的。

  比如,10年期国债收益率自去年年中以来虽也有过短暂的下跌,但总体还是上行了接近80个BP。

  受到冲击最大的,就是估值已经被炒到天上去的板块:科技、医药以及部分非核心的消费股。

  它们在牛市中前期表现很好,可当潮水退去,还去惦记就不太明智了。

  比如某些科技龙头,在过去两个月的回撤中已经跌了40%,好像很便宜了,但其实它的估值竟然还有100倍,每年利润翻倍都得消化好几年。

  你想抄它的底,搞不好就会被它抄家。

  

 

  第二类:ETF基金

  在牛市前期,所有股票带着指数一起全局涨,这个时候选股不是那么重要,甚至选股最牛的基金经理可能都跑不赢指数。

  比如2020年底前,99%的基金经理跑输白酒指数。那么完全被动配置的ETF基金就是非常好的选择。而且,ETF门槛低,你可能买不起一手茅台,但你买一手白酒ETF,也就等于间接持有了茅台。

  但牛市后期就不一样了,市场变成结构化行情,好股票继续强势,差一点的就开始掉队了。

  比如,中证白酒指数在2020年涨了120%,茅台只涨了71%,但进入2021年之后,中证白酒指数目前较年初已经跌了15%以上,但作为龙头核心的茅台只跌了0.45%。

  这种时期,再去买粗暴配置整个行业的ETF,就不太明智了。

  

 

  第三类:小盘股、低价股

  A股市场在2015年的股灾之后发生了一个重要变化:越来越多的散户选择将钱交给专业的基金经理去打理,市场上不专业的散户玩家变少了,专业的投资者变多了。而这些基金经理的投资取向,更偏向于市值偏大、股价较高的成熟资产。

  经过几年调整,小盘股、低价股这些相对偏门的股票已经基本被抛弃了。据统计,有60%的公司从来没有公募基金配置过,这些公司大部分都是小盘股、低价股。

  如果你非要投资这些股票,就约等于在和市场上大部分基金经理唱对台戏,需要仔细掂量掂量。

  第四类:

  纯概念类、没有核心护城河的公司

  在牛市前期,市场上的钱很多,有个能说得通的概念,描摹一下美好未来,猪都能飞;但到了牛市后期,市场上的钱变少了,投资者们就会更倾向于把钱投给更安全的资产。

  比如毛利率高达90%的高端白酒,再比如估值处于历史低位的银行股。

  那么,最先摔死的就是之前起飞的猪。它们的商业模式有很多风险,护城河不够坚实,讲故事多过讲业绩,应该敬而远之。

  第五类:流动性差的板块

  当货币潮水退去的时候,所有高估值的股票都有压力,压力最大的当数本身流动性就很差、估值还很高的板块。

  另外,科创板是成长中的成长,高估值中的高估值,所以在牛市后期去抄它们的底,也是不明智的。

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